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借基參與科創板 需關注基金成色

2019-12-09| 來源:互聯網| 查看: 317| 評論: 0

摘要: 科創板開板首日大漲,打新基金收益也一一揭曉。整體來看,首日平均漲幅達140%以上的科創板新股為打新者帶來......

  科創板開板首日大漲,打新基金收益也一一揭曉。整體來看,首日平均漲幅達140%以上的科創板新股為打新者帶來了豐厚的收益,但受其它因素影響,首批參與科創板股打新的近1600只基金首日收益率分化,在-3.57%至9.45%之間不等,整體算術平均收益率為1.14%,其中361只基金負收益,占比22.63%。這意味著,借道基金參與科創板打新,也有可能會出現虧損。打新作為無風險獲利的一種投資方式,看來也需要避免踩雷。

  361只參與打新的基金虧損

  數據顯示,截止7月22日共有1595只基金參與了首批科創板股的打新,7月22日,在科創板全面大漲、平均漲幅達140%的背景下,上述基金最高賺了9.45%,這一收益率來自于金信智能中國2025。此外,還有40只基金收益率超過5%,其中收益率較高的是九泰久穩A、建信戰略精選A、天治低碳經濟、西部利得事件驅動、九泰天寶A,收益率分別為7.47%、7.02%、6.80%、6.35%、6.26%。

  作為A股市場無風險獲利的一種方式,如果僅看這個收益率,那么參與打新可以說是既安全又高收益的。但事實上,其他數據也值得關注。

  從平均收益率來看,這1595只基金算術平均收益水平為1.14%,聽起來似乎不高,但年化來看收益率可觀,對于資金量大的投資者尤其是機構投資者較有吸引力。然而,對于資金量較小的普通投資者來說,吸引力相對較小。如果資金量小的普通投資者想要快進快出博取這輪收益率,還需要考量成本因素。

  同時,上述1595只基金中,共有361只發生虧損,占比22.63%。這意味著上述每5只基金中,至少有一只會在首日暴漲的情況下仍然發生虧損。其中,最大虧損幅度達到3.57%,這一虧損數值來自于中海量化策略,一共有13只基金虧損超過2%,除中海量化策略外,還包括國泰國證有色金屬行業、中海能源策略、富國中證軍工等。那么這些虧損的基金有什么特征?是否能夠從中總結出購買打新基金需要注意的因素呢?

  買打新基金需要考慮這些

  《金融投資報》記者注意到,首先,上述虧損在2%以上的13只基金共有9只是指數型基金,指數型基金一般股票倉位都在9成以上,以便于密切跟蹤標的指數,而在22日當天,雖然科創板大漲,但A股市場卻下跌,申萬28個一級行業中,僅有休閑服務業總市值加權平均漲幅為正,也就是說A股普跌。與此同時,首批參與打新的基金,普遍獲配新股的金額不足2000萬元,在A股市場普跌及基金股票倉位較高的情況下,新股帶來的收益很容易就被抵消。

  事實上,專門以打新策略為主的基金通常會在配置一定市值門檻的股票外,其余主要配置債券的基金品種,這類基金通常以靈活配置型和偏債混合等形式進行運作。因此,購買打新基金顯然要考慮基金的類別及其股票倉位水平。

  其次,據統計,上述361只虧損的基金截止二季度末的資產規模為31.24億元,其中規模最大的超過400億,有兩只,且均是指數型基金,此外在100億元以上的還有12只,規模在10億元以下的為106只。

  而對比正收益的1000余只基金,其平均資產規模只有7.46億元,僅有4只規模超過100億元,最大規模接近193億元。尤其是當日收益率超過3%的基金,平均規模只有2.05億元。理論上,兩只打新基金若取得的新股收益相同,規模更小的那只收益率更高。在實際情況中,雖然其他因素并不會完全相同,但相對而言,顯示資產規模小的基金打新更有可能獲得高收益。

(文章來源:金融投資報)


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